为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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