5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公司在(zài)数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次(c合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要(yào)的内(nèi)部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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