踩上AI风(fēng)口的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现(xiàn)退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要(yào)投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称(chēng)主要(yào)系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零(líng)进入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不(bù)同场合(hé)、通过不(bù)同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月(yuè)涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六(liù)个十公分有多长 10厘米就是10公分吗季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度(dù)均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对十公分有多长 10厘米就是10公分吗外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确(què)认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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