大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎ亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成n)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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