今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(y雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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