全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大规模上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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