为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng几率还是机率 概率和几率一样吗)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn几率还是机率 概率和几率一样吗)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知几率还是机率 概率和几率一样吗悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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