芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架(jià)，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青(qīng)年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以(yǐ)受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主要(yào)是(shì)三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)就是失业率的(de)分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数(shù)的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的(de)青年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个(gè)行业也(yě)是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究(jiū)青年(nián)就业(yè)的(de)行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个行业(yè)是国民(mín)经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的(de)青年(nián)就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各行业(yè)失业(yè)率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业(yè)一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的(de)房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房地(dì)产(chǎn)、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级部(bù)分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)。新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较(jiào)难回到十(shí)三(sān)五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就(jiù)业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级的(de)在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇(chóng)导(dǎo)致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初(chū)次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一(yī)是(shì)调查失(shī)业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包含(hán)在(zài)内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报(bào)告如无特(tè)别说(shuō)明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数(shù)据进(jìn)行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普后次年(nián)的年(nián)鉴将这(zhè)一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万人。但(dàn)结(jié)构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级