财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(y说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思uán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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