5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合(hé)计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入(rù)更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要选择标的(de)。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上看(kàn)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科(kē)创板、半导体在(zài)内的(de)几大宽基及行业(yè)指数前期跌(diē)幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科(kē)技创(chuàng)新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔(kuò)的投资机(jī)遇(yù)。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源革(gé)钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思命(mìng)正在(zài)深度推进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐步打开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过了三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看(kàn)法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流(钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思liú)出(chū)情况看，5月初(chū)，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去(qù)几年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业(yè)当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板(bǎn)块增速不(bù)会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许很难再(zài)有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的(de)发(fā)展趋(qū)势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估(gū)值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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