5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确(què)定的(de)交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。<鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别/p>

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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