大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(ji三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因āng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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