近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特(tè)征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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