近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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