自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块(kuài)投资价值(zhí)的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计算机等科创板的(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗de)核(hé)心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽(kuān)基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归(guī)，很多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加(jiā)列入(rù)出口管(guǎn)理的(de)管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时(shí)间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其他(tā)半(bàn)导体产业花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗链环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过(guò)降价(jià)进行库存去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量(liàng)价(jià)持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投(tóu)资机会(huì)需要看(kàn)到真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二(èr)季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存(cún)的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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