5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人(rén)工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布了(le)5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传(chuán)媒(méi)板块关注度提升最为明显，计(jì)算机(jī)板块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这(zhè)也(yě)与(yǔ)4月份(fèn)行(xíng)情走势相(xiāng)互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最(zuì)后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关(guān)注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一(yī)旅游市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗)，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电子(zi)贡献其中绝大多数(shù)收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅(jǐn)11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电(diàn)子(zi)涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎(zěn)么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘的(de)看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军(jūn)工，对地(dì)产(chǎn)股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧(qí)，区域(yù)规划(huà)、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项(xiàng)目(mù)的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只托(tuō)不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市场(chǎng)依然维持(chí)震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二级市场估值(zhí)体(tǐ)系国(guó)际(jì)化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背景下(xià)，要么(me)减少负债(zhài)，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被动局(jú)面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流(liú)动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付(fù)打破预期影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票(piào)供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度(dù)投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业(yè)绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食(shí)品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素(sù)正出(chū)现(xiàn)，将给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期(qī)偏乐观(guān)，而实(shí)际政策效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对(duì)冲来自房(fáng)地产等(děng)领(lǐng)域带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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