5月15日(rì)，A股市场上演“大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃V型”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的(de)工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘上证(zhèng)指数(shù)一度(dù)跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金(jīn)融板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅较大(dà大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃)的(de)ETF品(pǐn)种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入(rù)，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数(shù)类(lèi)别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新(xīn)领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经(jīng)处(chù)于低(dī)位区间(jiān)，且(qiě)有望在(zài)触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出(chū)前(qián)三(sān)名(míng)。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理对(duì)新能源后市也(yě)持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下(xià)，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资(zī)金(jīn)，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新(xīn)能源目前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距(jù)今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反转需要(yào)等(děng)待市(shì)场出现如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他也(yě)同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的大级别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会，更多将是优选个(gè)股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则(zé)乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在(zài)凸(tū)显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞(jìng)争格局和(hé)技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的(de)估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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