踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报(bào)和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù林心如生肖，林心如生肖属什么)2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴(bào)涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入增长林心如生肖，林心如生肖属什么，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下滑。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对大(dà)模型的看(kàn)好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报(bào)出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持(chí)基本(běn)不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有限(xiàn)公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此(cǐ)前公(gōng)告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六(liù)零私募(mù)基(jī)金拟将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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