今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合(h1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语é)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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