财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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