近(jìn)日，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引(yǐn)发舆(yú)论(lùn)地震。曝光的网(wǎng)友称(chēng)，使(shǐ)用(yòng)大家广泛知晓的“强(qiáng)军口(kǒu)号(hào)”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日发布通报，决定没收笑(xiào)果文化(huà)违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一(yī)由不恰当言论引发的风(fēng)波中，《科(kē)创板日报》记(jì)者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化也(yě)成为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中(zhōng)获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年(nián)8轮融(róng)资(zī)，对外投(tóu)资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽(fēng)等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范围(wéi)包(bāo)括文化艺术交流策划、演(yǎn)出(chū)经(jīng)纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐(tǔ)槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员和脱(tuō)口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热(rè)的行业(yè)，笑(xiào)果文(wén)化也成(chéng)为中国最成功的脱(tuō)口秀俱(jù)乐(lè)部之一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察觉到商机并押(yā)宝(bǎo)这(zhè)一(yī)赛道，《科创板日报(bào)》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化(huà)于2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文(wén)化后，估值超过40亿元。

　　财联(lián)社(shè)创投(tóu)通数据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得(dé)到游族网络天使轮(lún)投资。同年(nián)9月(yuè)，得(dé)到游族网络、普(pǔ)思资本数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿(yì)元的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资(zī)本(běn)、天图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时投资(zī)的战略(lüè)投资，此轮(lún)未(wèi)披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本、天(tiān)图(tú)投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山(shān)资本的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南(nán)山资本和游族网(wǎng)络对笑果(guǒ)文化最为(wèi)青睐，8轮融资中一共投了4次，游族(zú)网络更是(shì)笑果文(wén)化的天使(shǐ)投资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩张(zhāng)的关(guān)键一子，今年4月，位(wèi)于北京东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空(kōng)间(jiān)“笑果工(gōng)厂”开业，这(zhè)是(shì)笑果工(gōng)厂(chǎng)继上海、南京(jīng)、苏州之后的第四个(gè)演(yǎn)艺空间。此外，近年来对外投资(zī)也在扩张(zhāng)。

　　《科创(chuàng)板日(rì)报(bào)》记(jì)者发现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共有(yǒu)9家，其中有6家已(yǐ)经(jīng)注销。如今存续的企(qǐ)业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公(gōng)司、上海青豆结(jié)冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

<全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/17/01dd088855d7d3cfbb7ef60c82b0a1c0.png" alt="中国最大脱口秀公司(sī)笑果“翻车” 6年(nián)8轮融资 估值超(chāo)40亿 投资人称笑果或风(fēng)控(kòng)不严">

　　笑果(guǒ)文(wén)化此前(qián)控(kòng)股(gǔ)的笑果演(yǎn)艺股权也发生(shēng)了(le)变更。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)猜测，笑(xiào)果文化(huà)或许是在(zài)悄悄开启上市的(de)前奏。

　　作(zuò)为普(pǔ)思资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对笑(xiào)果文化的A轮投资(zī)过程，他(tā)对《科创板日报》记(jì)者表示，他(tā)也是刚从网上(shàng)看到(dào)本(běn)次出事，此(cǐ)前脱(tuō)口秀行业(yè)在(zài)国内处于快速发展(zhǎn)阶段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在该(gāi)领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些(xiē)原(yuán)因(yīn)进(jìn)行了投(tóu)资。

　　脱口秀(xiù)又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭(biān)时弊、刺中(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案zhōng)痛点，让观(guān)众一边大(dà)笑一(yī)边反思的感(gǎn)觉。对(duì)本次“翻(fān)车”事(shì)件，他个人认(rèn)为，出于(yú)节目效果可能需要(yào)张狂和外向一些，但公(gōng)众场合下(xià)脱(tuō)口(kǒu)秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑也要(yào)注意把握(wò)分寸(cùn)，尤其涉(shè)及到国家政(zhèng)治和解(jiě)放军形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定(dìng)是不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风控(kòng)方面，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业务和(hé)腾讯关(guān)联颇(pǒ)深(shēn)，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保税港(gǎng)区泽禧股权投资(zī)合伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月(yuè)，腾讯视频(pín)联(lián)合笑果文化打造了《吐槽大(dà)会(huì)》，该节目让担任吐槽团成员、策划人(rén)及(jí)编剧的李(lǐ)诞(dàn)迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大(dà)会》在(zài)腾(téng)讯视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化相关人士(shì)去年(nián)称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频(pín)业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和(hé)《脱口秀(xiù)反跨年(nián)》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节(jié)目，可以(yǐ)占(zhàn)到公司百分之(zhī)四(sì)十的(de)业(yè)务营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本(běn)却(què)后(hòu)劲不足？

　　相较于(yú)西(xī)方脱口秀(xiù)百年以上的(de)发(fā)展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这个舶来品在国内的(de)发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会(huì)》等(děng)热门综艺频频占据收视(shì)榜与网络热议话题(tí)榜首(shǒu)，由(yóu)此带来一波迅猛发(fā)展的脱(tuō)口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来，资本也闻风(fēng)而至。财联社创(chuàng)投通数据显示(shì)，全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀(xiù)企业获得(dé)融资。其中，不乏(fá)明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了(le)罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了(le)鲜榨喜(xǐ)剧，原(yuán)子(zi)创投、合一(yī)集团(tuán)投了单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口(kǒu)秀行业(yè)也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的(de)笑果(guǒ)文化外(wài)，其他(tā)脱口秀厂牌融资(zī)轮次(cì)都仅有(yǒu)一(yī)两轮(lún)，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的(de)倾注(zhù)也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新(xīn)的脱口秀企业(yè)获得融资。

　　资本市(shì)场的(de)反应与高速增长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析(xī)与未来投资(zī)预(yù)测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市场(chǎng)全年(nián)商业演出场(chǎng)次(cì)1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行业年均(jūn)复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的(de)高(gāo)速(sù)度。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为何却(què)逐渐远离了这一(yī)赛道？眺远营销(xiāo)咨询创始人高承远对《科创板日报》记者(zhě)表示(shì)，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛，深受观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在(zài)资(zī)本市场并不吃香(xiāng)。其核心原因在于，资(zī)本(běn)的投资逻辑天然是确定性(xìng)和(hé)可复制性，而脱(tuō)口秀(xiù)行业却(què)具(jù)有巨大的不确(què)定性和不可复(fù)制性。演员的不确定性、创作的不(bù)确(què)定性、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营面(miàn)临(lín)巨(jù)大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口(kǒu)秀(xiù)行业未(wèi)来想要可持(chí)续发展，就需要拥(yōng)抱监管，在合法合规(guī)的底线之上(shàng)，不(bù)断(duàn)运营爆款，激活创(chuàng)作，带动(dòng)整个行业的上线(xiàn)，这才(cái)是这个(gè)行(xíng)业可持(chí)续、良(liáng)性发展(zhǎn)的(de)可靠路(lù)径(jìng)。”

　　学者张竹(zhú)然(rán)亦对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行业作为大文娱(yú)行业中(zhōng)的(de)一员，和这个行业中(zhōng)的其余行业一样(yàng)（如影视剧作、游(yóu)戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台，行业本身的(de)“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本身(shēn)是靠故事起家的，但(dàn)这个行业的(de)“故(gù)事”却很(hěn)难讲述，这也是(shì)备(bèi)受资本市场冷(lěng)遇的原因。

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