随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口地肖指哪几个生肖？来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出地肖指哪几个生肖？(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预(yù)期(qī)是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行地肖指哪几个生肖？的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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