民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国出(chū)口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我(wǒ)们(men)随即(jí)赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国别广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例(lì)，展会面(miàn)积(jī)达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所属(s发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强hǔ)地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们(men)观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源的(de)数量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单。广交(jiāo)会(huì)参(cān)会(huì)客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把握更(gèng)长趋势的(de)外贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的(de)第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中东和俄(é)罗(luó)斯(sī)客户群(qún)体。欧美客(kè)户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研(yán)信(xìn)息(xī)一(yī)致(zhì)，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单(dān)总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈，它们(men)具体面临的出(chū)口(kǒu)压力存在(zài)明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下(xià)滑(huá)，中大(dà)型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中(zhōng)型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自(zì)主品牌的(de)出口企业订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家(jiā)对(duì)中国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制(zhì)造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大(dà)型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭(háng)州外贸专项调研(yán)，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中国(guó)出(chū)口订单和(hé)金(jīn)额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后中国出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出口企业(yè)面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并不意味着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的(de)出口订(dìng)单主要与之前客户(hù)签(qiān)订(dìng)的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大外(wài)贸(mào)展会，可观察(chá)样本充足发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强trong>

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别最广，能够为我们观(guān)察(chá)中国外贸(mào)出发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强口现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医(yī)疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量(liàng)较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反馈(kuì)，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交会开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展(zhǎn)会更多人流来自于境(jìng)内采购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意(yì)味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是(shì)当下高效(xiào)益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之(zhī)间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业则表示(shì)对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业(yè)和(hé)代工企业(yè)出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)的企业(yè)所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样面临(lín)其他地区贸(mào)易(yì)摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于(yú)保护(hù)本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁(tiě)产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生(shēng)产得到的产成品也(yě)主要(yào)是为销售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数(shù)据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订(dìng)单近年来(lái)呈现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》