看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复晋m是山西哪里的车潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三晋m是山西哪里的车级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽晋m是山西哪里的车进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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