近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(y凝神静气的意思 凝神静气是成语吗ín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“凝神静气的意思 凝神静气是成语吗零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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