金融(róng)界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作相(xiāng)关(guān)业务(wù)，保护境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)合法权益，维护(hù)利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人表(biǎo)示，未来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交(jiāo)易清(qīng)算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利(lì)高效的(de)风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各(gè)方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下(xià)为中国(guó)人民银行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银行要求的(de)境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境(jìng)外央行、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主权财富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的(de)通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于进一步做好(hǎo)境外机(jī)构投资者投资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场有(yǒu)关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者可以签署馈赠的意思的协议范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)前可以(yǐ)与(yǔ)交易(yì)对手方签署经中国人民银行认(rèn)可(kě)的衍(yǎn)生(shēng)品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算(suàn)衍生品执行(xíng)协议（CDEA协(xié)议(yì)）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境(jìng)内投资(zī)者应当(dāng)将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型(xíng)等事(shì)项向(xiàng)中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会正在研(yán)究制定“互(hù)换通”衍生品协(xié)议(yì)，待(dài)其正式发布后也(yě)可(kě)供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开(kāi)展符合集中清(qīng)算要求(qiú)的人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交易平(píng)台、境内(nèi)电子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投资者(zhě)的对手方、交(jiāo)易模(mó)式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平(píng)台，受(shòu)认可的(de)境(jìng)内电(diàn)子交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人(rén)民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单(dān)可在中国外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易在境(jìng)内电(diàn)子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民(mín)银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台(tái)与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台(tái)发(fā)送交易指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价商达(dá)成(chéng)交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会认可的(de)境外清算机构包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机(jī)构为银行(xíng)间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可(kě)的境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的主要流程(chéng)是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得场外(wài)结算(suàn)公司(sī)清算会(huì)员(yuán)资格或作为清算客户委托场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合清算会(huì)员代理清算(suàn)，并与场外结算公司综合(hé)清算会(huì)员签订客(kè)户清算协议(yì)。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易进行风控(kòng)检查(chá)，对于符合(hé)集中(zhōng)清算要求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结(jié)算公司或其综(zōng)合清算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如(rú)何进行衍(yǎn)生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构(gòu)作为中央对手方(fāng)针对已(yǐ)成交(jiāo)的交易充当买方的(de)卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一种法(fǎ)律(lǜ)安排，并(bìng)据(jù)此(cǐ)与(yǔ)买方和(hé)卖方建(jiàn)立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司的集中清(qīng)算审(shěn)核(hé)后，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司于当日将交(jiāo)易(yì)进(jìn)行合约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成为三个独立的新合约，分(fēn)别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间(jiān)的(de)合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的交易(yì)，依照成交双方约(yuē)定的处置方(fāng)式进(jìn)行处置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资(zī)金流动如何(hé)管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结算(suàn)主要通过人民币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外结算(suàn)公司可在境内银行(xíng)开(kāi)立人民(mín)币基本存款账户和人(rén)民币“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结(jié)算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结(jié)算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资金的本息和费用以及符(fú)合中国(guó)人民银(yín)行规定的其(qí)他收入支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方(fāng)案的(de)一部(bù)分，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将(jiāng)针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资源(yuán)池独(dú)立于每一中央(yāng)对(duì)手方从各自清算(suàn)参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资金存(cún)放在以场外(wài)结算公司名(míng)义于(yú)境外开立的“互(hù)换通”专用(yòng)账户(hù)，场外(wài)结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清(qīng)算所(suǒ)名义于境内开立的(de)“互换通”专用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额(é)度(dù)管理要求。场外结(jié)算(suàn)公司与上海清算(suàn)所每日基(jī)于(yú)双方清算所之(zhī)间的风险敞口计(jì)算“互换通”资(zī)源(yuán)池要(yào)求，并通过境(jìng)内外存(cún)管银行办理人(rén)民币或外(wài)币(bì)资金(jīn)的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责(zé)任的机构应当及时履行报(bào)送义务。上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和境内资源池(chí)存管银行应当向人民(mín)币跨境收(shōu)付信息(xī)管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉(shè)及双边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资(zī)者等相关(guān)主体(tǐ)应(yīng)当按照规定履(lǚ)行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务由上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报(bào)，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易(yì)或资金收付，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体进行国际收(shōu)支统计(jì)申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境外投资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场的情况，初(chū)期全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币（即全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过200亿(yì)元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民(mín)币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口上限(xiàn)为(wèi)40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币购售业(yè)务(wù)相(xiāng)关规定(dìng)具体包(bāo)括(kuò)哪些文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明(míng)确跨境人民币(bì)业务相关(guān)问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于加(jiā)强境(jìng)外金融机构进入银行间外汇市(shì)场(chǎng)开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关于完善人民币购(gòu)售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务(wù)境外参加行和(hé)境外清算行进入银行(xíng)间外汇(huì)市场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和(hé)境外参加行的业(yè)务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务管(guǎn)理规定(dìng)，香港结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时，应当确(què)保与其相关的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者在本机构的资金兑换是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其(qí)交易到期(qī)或(huò)不(bù)再继续参(cān)与的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的境外(wài)投资者通过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外(wài)汇资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投(tóu)资(zī)者可选(xuǎn)择一(yī)家香港结(jié)算(suàn)行办理业(yè)务(wù)。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资(zī)者办理外(wài)汇资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通”交易。其交(jiāo)易到期所(suǒ)得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互换通”投(tóu)资用(yòng)途，应(yīng)当(dāng)通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易报告(gào)有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者(zhě)和相关金(jīn)融市(shì)场(chǎng)基(jī)础设施应当向中国人民银(yín)行认可的交易报(bào)告库报告“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认可的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北(běi)向互换通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)和相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外(wài)投资者(zhě)投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发(fā)布相关配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境内外(wài)清算机构(gòu)将制(zhì)订配套的业务规则(zé)等文件(jiàn)并(bìng)对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整馈赠的意思交(jiāo)易和清算额(é)度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 馈赠的意思