全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yu1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水è)末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不(bù)需(xū)要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策。

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