投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。士官生是什么意思，大学士官生是什么rong>

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　士官生是什么意思，大学士官生是什么ng>如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道(dào)。

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