北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，宝马和特斯拉哪个档次高公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(宝马和特斯拉哪个档次高bǎn)块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研(yán)究(jiū)和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机(jī)会。同时，也(yě)可根(gēn)据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司(sī)进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范(fàn)围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关(guān)的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成(chéng)长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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