风味发酵乳是不是酸奶

　　5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán风味发酵乳是不是酸奶)成后(hòu)，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yí风味发酵乳是不是酸奶ng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司(sī)在(zài)数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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