北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及(jí)人士(shì)表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了(le)相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司(sī)的代表，许多标的(de)当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范(f王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产àn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产当前配置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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