金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期(qī)之前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)正在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植(zhí)周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植(zhí)周期(qī)，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社(shè)显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖(táng)价格已(yǐ)经(jīng)创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思糖(táng)产量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国内(nèi)糖料(liào)作物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食糖(táng)消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食(shí)糖、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖(táng)价格(gé)指数(shù)4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和(hé)地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出(chū)口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球(qiú)主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政(zhèng)府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思粮糖业(yè)累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业(yè)年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆(fù)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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