金融(róng)界5月18日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超(chāo)2％，尿素(sù)、纯(chún)碱、菜油跌(diē)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金(jīn)融压力和(hé)地缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力(lì)支撑，六月有上(shàng)行(xíng)动力。年初(chū)以来原油(yóu)价格在(zài)金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支(zhī)撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初(chū)金融事件冲(chōng)击下，五月可能处于震荡周期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处(chù)，仍有强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波段(duàn)操作思路为(wèi)主。中期来(lái)看，六月进入地缘(yuán)和金融事(shì)件交易阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有可能给(gěi)油价提供阶段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年(nián)可能整体处于周期末(mò)端的(de)底(dǐ)部震荡期(qī)，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至(zhì)成本以下(xià)

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现货(huò)，目(mù)前(qián)来看现货降价(jià)的趋势并未企(qǐ)稳的(de)迹象。从(cóng)平衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续(xù)纯碱库存(cún)预(yù)期(qī)开启去(qù)库，但是(shì)本周的库存呈现(xiàn)双累，可见当下(xià)持货意愿已经在低(dī)谷，现货(huò)价格预计持(chí)续松动(dòng)。除此之外，丰成(chéng)17日开车(chē)，湘渝(yú)14日开车，可见当(dāng)下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上周到港了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进(jìn)一步累(lèi)库的空(kōng)间(jiān)。因此当下纯(chún)碱累库趋(qū)势进一步延续，后续(xù)需(xū)要检修的集中兑现(xiàn)才能(néng)扭(niǔ)转供需，而去库对价(jià)格(gé)的(de)传(chuán)导也不是一蹴而就。从(cóng)更(gèng)大的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何时投(tóu)产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯(chún)碱成(chéng)本出现(xiàn)进一(yī)步(bù)坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓至成本以下。

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