在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一(yī)季报显示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存(cún)货(huò)金(jīn)额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均(jūn)维持(chí)极低库存(cún)，电(diàn)池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求预计(jì)会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后(hòu)才(cái)爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产品。

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