5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(s耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配(p耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系èi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的(de)大型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易(yì)各(gè)方关(guān)于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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