全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了(le)360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。河北保定技校排名，保定技校前十名

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现河北保定技校排名，保定技校前十名率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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