看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近边际贡献的计算公式是什么呀月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309边际贡献的计算公式是什么呀价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn边际贡献的计算公式是什么呀)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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