五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看(kà诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗n)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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