美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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