财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(l十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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