3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价回(huí)落(luò)并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总体物价(jià)水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩(suō)而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优(yōu)化调(diào)整(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正(zhèng)，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗核心CPI保持基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看，一(yī)季度(dù)我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗济循(xún)环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年(nián)物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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