今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(q杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果iú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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