近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资(z买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜ī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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