市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创(chu俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗àng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来(lái)更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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