自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金在科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市(shì)场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出市场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流(liú)入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期增(zēng)速(sù)保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时(shí)新能源(yuán)板(bǎn)块的增(zēng)速依然(rán)稳(wěn)健，凸(tū)显出(chū)科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字(jīn)进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一(yī)季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tón精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字g)时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产(chǎn)业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口管理的管制对象(xiàng)，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业链环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙头(tóu)会(huì)在下游(yóu)新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提(tí)升自身(shēn)产能(néng)。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电(diàn)子大概(gài)率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地(dì)释(shì)放出来，下半年(nián)硬(yìng)科技(jì)的投(tóu)资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期(qī)，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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