今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一(yī)次(cì)触(chù)及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国(guó)政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需(xū)要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也(yě)一直随着政府赤字的规(guī)模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致(zhì)财(cái)政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼(bǐ)长的(de)双重(zhòng)压力下，美(měi)国的(de)赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会(huì)有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美(měi)国国会(huì)基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国(guó)议员提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对(duì)美(měi)国(guó)参(cān)战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正(zhèng)式(shì)确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次(cì)债务上(shàng)限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的(de)上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)手握美元(yuán)霸(bà)权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(me)其债权信用(yòng)将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党(dǎng)的(de)政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共(gòng)和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再(zài)谈(tán)提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三前(qián)往(wǎng)日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发了全(quán)球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年(nián)继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一(yī)些成(chéng)本(běn)削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期(qī)市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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