大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更多北京亦庄开发区属于哪个区北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环的 北京亦庄是几环(duō)的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况比我(wǒ)们想象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一(yī)个(gè)领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型公司的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de)周期后期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质(zhì)的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎng)技(jì)术(shù)人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其他(tā)行(xíng)业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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