钠电池产能规(guī)划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺科技(jì)是真跨界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释(shì)放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间(jiān)还(hái)祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时(shí)间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的(de)是(shì)市场对传艺科技(jì)高调跨界钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划(huà)产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该(gāi)如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科(kē)技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺(yì)科(kē)技钠电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨(kuà)界后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意(yì)地“主动”披露钠电项(xiàng)目(mù)进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半(bàn)年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价(jià)开始掉头向下，无(wú)论其如何发布(bù)“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并在《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中对外(wài)发布钠(nà)电池(chí)业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公(gōng)司经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目(mù)的投(tóu)资(zī)成本约54亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止这公(gōng)告(gào)出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难(nán)以撬动动辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类设(shè)备(bèi)和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行(xíng)业式(shì)微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩(jì)变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于(yú)钠(nà)离(lí)子电池(chí)项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项(xiàng)目时(shí)自(zì)有资金的(de)“捉(zhuō)襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科(kē)技就是准备靠(kào)银行贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰(yǎng)仗银(yín)行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科(kē)技及子公司拟(nǐ)向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的(de)联合(hé)银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根(gēn)据最新的(de)调(diào)研记录，“截至目(mù)前，牵头银行(xíng)已审批通过(guò)，参团银行处于(yú)正常的审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定(dìng)增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便(biàn)知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在近日(rì)的演讲中所言照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司(sī)营收将在(zài)当(dāng)前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账，除了(le)资金实力(lì)有(yǒu)限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁(níng)德(dé)时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科(kē)技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签(qiān)订项(xiàng)目合(hé)作或战略合作协议(yì)外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动(dòng)工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反(fǎn)馈普(pǔ)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位遍(biàn)较(jiào)为良好，并(bìng)已与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具体(tǐ)的(de)客户名称(chēng)和订(dìng)单金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地(dì)产能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业(yè)产能(néng)利用(yòng)率，钠(nà)电池落(luò)地的产能(néng)中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化(huà)场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十分自信(xìn)，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的(de)钠电(diàn)池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到(dào)对(duì)锂电(diàn)池的平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂价，保证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(huì)让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设成本接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛(tài)媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量(liàng)密度的也接近(jìn)三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本(běn)基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势(shì)就依然(rán)存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断(duàn)发(fā)展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望进(jìn)一步(bù)打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化(huà)完成(chéng)后，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟(shú)后的(de)钠离子电(diàn)池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及(jí)以下(xià)时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其(qí)在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般给到客(kè)户的价格(gé)比磷酸(suān)铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力 过(guò)往项目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历发(fā)现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产(chǎn)项目，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆市合川区(qū)工业园区核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技(jì)再融(róng)资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下以及(jí)建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期也仅(jǐn)12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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