金融界4月28日消(xiāo)息(xī) 为(wèi)规范开展内地与香港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者合法权(quán)益，维护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中国(guó)人民银(yín)行制定了(le)《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银行(xíng)有关部(bù)门负责(zé)人表(biǎo)示，未来(lái)中国人民银(yín)行将根据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在(zài)风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银行有(yǒu)关部(bù)门负(fù)责人就《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境(jìng)外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权(quán)财富基金运用人民(mín)币投资(zī)银行间市场有关事宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步(bù)做好境外机构投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的(de)境(jìng)外投资者等，可根据《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境(jìng)内外(wài)投资者可以签(qiān)署的协议范围是(shì)什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议(yì)。境内投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)将是(shì)否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项(xiàng)向中国外汇交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会正在研(yán)究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议(yì)，待其正式发布(bù)后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)现阶(jiē)段可在银行间市场(chǎng)开(kāi)展符合(hé)集(jí)中清算要求的人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台(tái)、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境外(wài)投资者的对手方(fāng)、交易(yì)模式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他(tā)受认可(kě)的电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子交(jiāo)易平台为(wèi)中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展(zhǎn)人(rén)民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相关安(ān)排(pái)，由境内投资者(zhě)（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”交易在境(jìng)内电子交易平台达(dá)成，交(jiāo)易一经达成即视为交易已确认(rèn)。境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通过中国人(rén)民银(yín)行认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发(fā)送交易(yì)指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价(jià)商(shāng)达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算(suàn)机构(gòu)和香港证监(jiān)会(huì)认可的境(jìng)外(wài)清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为(wèi)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认(rèn)可的(de)境外(wài)清算(suàn)机构为香港交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是(shì)？

　　答：境外投(tóu)资(zī)者需(xū)要申请获得场外结算(suàn)公(gōng)司清算(suàn)会(huì)员资格或(huò)作(zuò)为清算客(kè)户(hù)委托场外结算公(gōng)司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算(suàn)公司(sī)综合清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算协议。交易达(dá)成(chéng)后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于符合(hé字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公(gōng)司或其综合清(qīng)算会(huì)员完成(chéng)保证(zhèng)金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下(xià)，境内外清(qīng)算机(jī)构(gòu)如何(hé)进行衍生(shēng)品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构(gòu)作为中央(yāng)对手方针对已成交的(de)交易充(chōng)当买(mǎi)方的卖方和卖方的(de)买方的一种(zhǒng)法律安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方(fāng)和卖方(fāng)建立两个新合(hé)约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境内参与者达成(chéng)的(de)交易在经过(guò)上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司于当日将交易(yì)进(jìn)行合约替代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成为(wèi)三(sān)个(gè)独立的新(xīn)合约，分别为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场外结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与境内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与(yǔ)境内参与者之间将不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下(xià)的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间的跨境(jìng)资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外(wài)结算公司可(kě)在(zài)境内(nèi)银行(xíng)开立人(rén)民币(bì)基本存(cún)款账户和人民币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端情况下应急结(jié)算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范(fàn)围包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换通”交(jiāo)易结(jié)算(suàn)需要在(zài)应(yīng)急(jí)情况(kuàng)下所融入资金的(de)本息(xī)和费用以(yǐ)及符(fú)合中国(guó)人民(mín)银(yín)行规(guī)定(dìng)的其(qí)他(tā)收(shōu)入支(zhī)出(chū)等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控(kòng)方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所与场外结算公司将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者收(shōu)取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之(zhī)外(wài)，不用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损(sǔn)失(shī)分摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义(yì)于境(jìng)内开立的“互换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨境债(zhài)权(quán)债(zhài)务登(dēng)记(jì)及额度管理要求(qiú)。场外(wài)结(jié)算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所每日(rì)基(jī)于(yú)双方清算所之间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算(suàn)所和境内资(zī)源(yuán)池存管(guǎn)银(yín)行应当向人民币跨境收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易(yì)如涉及双边(biān)结算补偿金的，相关境内(nèi)结算银行应当(dāng)进行跨(kuà)境(jìng)人民币收支信息报(bào)送(sòng)。上海清算所(suǒ)、境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资(zī)源池业务由上(shàng)海清(qīng)算所集中进行国(guó)际收(shōu)支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上海(hǎi)清算所(suǒ)清算的交易或资(zī)金收(shōu)付，由境(jìng)内投(tóu)资(zī)者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行额(é)度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换(huàn)通(tōng)”充分考虑境外投资者投资银(yín)行间债券市(shì)场的情况(kuàng)，初期(qī)全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市(shì)场发展情况(kuàng)适时调整额度，并对外(wài)公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守的人(rén)民币购(gòu)售业务相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民(mín)币购售业务的(de)相(xiāng)关(guān)文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业务(wù)相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于调整人民币(bì)购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售(shòu)业务范围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强(qiáng)境(jìng)外金融机构进入银(yín)行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管理有关(guān)事项(xiàng)的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于(yú)完善(shàn)人民币购(gòu)售业务管(gu字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ǎn)理有关(guān)问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加(jiā)行和境(jìng)外清算行(xíng)进(jìn)入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外清算行和境(jìng)外(wài)参加(jiā)行(xíng)的业务(wù)模式、产品种类和信息(xī)报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易(yì)到期或不再继续参(cān)与的，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便持(chí)有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境(jìng)外投资(zī)者可(kě)在香港结算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所产生的头寸可到(dào)境内银行间外汇市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)可选择(zé)一家香(xiāng)港结算行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者办理(lǐ)外(wài)汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实(shí)性审核相关工(gōng)作，确(què)保所兑(duì)换的资金用于“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期(qī)所(suǒ)得的人(rén)民币资金，可继(jì)续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投资(zī)用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融(róng)市(shì)场基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国(guó)人民银行认可的交易报告库报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)相关数(shù)据(jù)。中国外汇交易中心(xīn)是(shì)中(zhōng)国人民银行认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在中国外汇交易(yì)中心达(dá)成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投(tóu)资者无需另行(xíng)报(bào)告。此外，中国(guó)人(rén)民(mín)银行和相关监管部(bù)门可以根据(jù)需要向基础设施(shī)调取与境外投资者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相(xiāng)关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机构(gòu)将制订配(pèi)套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换(huàn)通”未(wèi)来有什(shén)么(me)发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额(é)度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排(pái)，为境外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局(jú)将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的