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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市(shì)的(de)一(yī)个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的火灾影(yǐng)响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在(zài)地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾(céng)遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季度公司主(zhǔ)要原材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品(pǐn)的(de)利润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于网络下(xià)沉(chén)、细(xì)分(fēn)产品(pǐn)的(de)专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期会(huì)计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与公司及下(xià)属(shǔ)子公司的(de)生产(chǎn)经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花(huā)生(shēng)等(děng)品种。第一(yī)季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技(jì)相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资产负债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资(zī)产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业道(dào)道全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道(dào)全业绩出现(xiàn)大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大抬升了企业(yè)的(de)加工成(chéng)本(běn)。然而零(líng)售(shòu)终(zhōng)端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈利能(néng)力(lì)大幅(fú)下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来(lái)主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今(jīn)年一季度取得(dé)阶段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道(dào硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投产(chǎn)，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价(jià)格(gé)出现下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，缓解(jiě)公司(sī)的采购(gòu)及成(chéng)本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道(dào)道(dào)全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出(chū)回(huí)落走(zǒu)势，受船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原(yuán)料综(zōng)合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一(yī)步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下(xià)拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱(qū)动(dòng)因子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业绩，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预测其(qí)今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下(xià)半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效应(yīng)逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信(xìn)息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食(shí)用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化(huà)将是(shì)行(xíng)业发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜油原(yuán)料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场(chǎng)风(fēng)云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共振，不(bù)论是油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著跌(diē)破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出(chū)了市(shì)场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来(lái)生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口(kǒu)潜(qián)力大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜(cài)油大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处(chù)于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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